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懵了懵了!涨得越猛被卖得越狠?这类ETF前三季度规模增超3200亿元,份额却狂掉2200亿份

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分类:单机 / 冒险解谜 大小:3.4MB 授权:免费游戏
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①通过浏览器下载

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懵了懵了!涨得越猛被卖得越狠?这类ETF前三季度规模增超3200亿元,份额却狂掉2200亿份2024更新

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    今年的行情已走过了三个季度,一些买宽基ETF的朋友假期可能有点“懵”:手里的宽基产品明明涨得不错(沪深300涨近18%,创业板指飙51%),怎么份额反倒悄悄少了?

    看数据更直观——全市场宽基ETF总规模2.19万亿元冲到2.51万亿元,猛增3200亿元,可份额却掉了2241亿份!

    这不是“bug”,而是两个“小秘密”在搞事:一是净值涨得太凶,把你止盈卖出的份额“盖”住了;二是大家开始“移情别恋”——行业、主题ETF(贴热点、弹性高)以及债券ETF这些“新欢”抢了宽基的“旧爱”位置。

    原来,市场早就从“买个宽基躺平”,变成“挑着热点精准进攻”了!

    此外,宽基ETF内部也出现了明显分化:有的“稳如老狗”(几只沪深300ETF业绩、规模稳健增长),有的涨得越猛却被卖得越狠(3只涨超50%的成长宽基产品遭遇超百亿级的净赎回),这又是怎么回事?

    什么情况?前三季度宽基ETF规模增3200亿元,份额却大减

    前三季度,A股主要宽基指数震荡攀升,沪深300指数涨17.94%,上证50指数涨11.33%,中证A500指数上涨21.91%;创业板和科创板相关宽基指数表现更为强势,创业板指前三季度大涨51.2%,创业板50指数更是大涨58.77%,科创创业50指数飙涨63.04%。




    在此背景下,截至9月30日,作为ETF市场的主力军,全市场宽基ETF总规模达到2.51万亿元,相比年初的2.19万亿元增长超3200亿元。不过,从份额来看,前三季度宽基ETF却减少2241.5亿份至9247.77亿份,相对全市场ETF的规模占比也从年初的58.57%下降至44.56%。数量方面,截至9月30日,全市场宽基ETF总数为360只,较年初增加98只。

    有分析认为,前三季度宽基ETF规模增长的核心动力是净值拉升,覆盖了部分止盈资金的兑现需求;同时,行业、主题以及跨境ETF因贴合热点、弹性更高,成为全市场ETF增长的主力,再加上今年以来债券ETF的兴起,挤压了宽基的市场份额。

    整体而言,这一现象不是宽基ETF的“衰落”,而是市场从“广谱配置”转向“精准进攻”的体现——宽基仍是长期配置的“压舱石”,但不再是资金的“唯一选择”,本质是市场资金配置精细化的结果。

    20多只宽基ETF年内涨超60%,这类产品赢麻了!

    从单只产品来看,Wind数据显示,截至9月30日,共有24只宽基ETF年内涨幅超60%。其中,国泰创业板50ETF以74.44%的涨幅领跑所有宽基ETF,华夏上证科创板200ETF和万家创业板50ETF紧随其后,前三季度分别大涨69.3%和67.65%。

    跟踪指数方面,前三季度宽基ETF涨幅榜TOP20产品主要来自两大阵营:创业板、科创板相关宽基指数,尤其是创业板50指数和科创创业50指数。创业板50指数3只产品入围不算太多,但排名第一、第三和第六,均非常靠前;科创创业50指数入围TOP20的产品多达13只,占比超六成,前三季度表现最为出众。


    从规模上来看,上述前三季度绩优宽基产品普遍偏中小规模(仅在宽基ETF中比较)。其中,易方达中证科创创业50ETF最新规模达122.26亿元,成为其中唯一规模超100亿元的产品,前三季度涨幅达64.07%;华夏中证科创创业50ETF和南方中证科创创业50ETF规模也相对靠前,分别达到52.97亿元和38.88亿元。值得注意的是,在前三季度涨幅榜TOP20宽基ETF中,有9只产品规模低于5亿元,其中包括涨幅前4名的产品。

    从前三季度宽基ETF的表现来看,一个明显特征是“成长风格的胜利”。创业板、科创板相关宽基ETF的出色表现,本质是“高景气赛道+成长风格+指数设计”的三重共振。四季度,AI算力、创新药、新能源车的核心逻辑若未发生大变化,这种风格将会大概率延续,但需注意“分化”——只有聚焦核心成长龙头的宽基ETF,才能持续受益。

    29只宽基ETF规模超100亿元,其中过半产品遭净赎回

    上面我们看到,前三季度绩优宽基ETF多集中于规模不大的成长风格宽基指数产品,那么宽基ETF的主力军——大盘宽基指数产品表现如何呢?接下来我们聚焦这些“巨无霸”宽基ETF。

    Wind数据显示,截至9月30日,全市场共有29只宽基ETF规模超过100亿元。其中,华泰柏瑞旗下沪深300ETF规模达到4255.77亿元稳居第一,易方达、华夏和嘉实基金旗下沪深300ETF排在第二到第四,规模分别为3047.96亿元、2280.61亿元和1996.94亿元。业绩方面,这4只“巨无霸”ETF前三季度均涨超20%,相对沪深300指数有小幅超额,整体表现稳健。

    规模变动方面,前三季度规模增加前三名分别为华泰柏瑞、华夏基金和易方达旗下的沪深300ETF,年内分别新增659.48亿元、640.54亿元和585.01亿元。最新规模TOP10中,9只产品实现规模增长,仅第十位的华夏基金旗下科创50ETF规模减少173.14亿元。

    不过,从其中的申赎净流入贡献来看,规模前十名中有4只宽基ETF出现净赎回,尤其是3只年内涨幅超50%的产品:华夏基金旗下科创50ETF、易方达基金旗下创业板ETF和科创板50ETF,年内分别遭净赎回518.8亿元、228.17亿元和118.9亿元。可以看出,面对这些宽基ETF的50%以上的年内收益,不少资金选择止盈兑现。


    在头部宽基ETF产品中,投资者“见好就收”的止盈策略较为普遍。上述29只百亿级宽基ETF有17只产品出现净赎回,占比超58%。整体而言,29只百亿级宽基ETF合计规模达到2.21万亿元,占所有宽基ETF的规模比重超88%,虽然前三季度规模合计增加3991亿元,但合计净赎回规模却达到624亿元。

    市场分析认为,前三季度头部宽基ETF呈现“大盘稳健、成长高弹性”的分化特征,以沪深300指数类产品为代表的大盘宽基业绩、规模稳健增长。而以创业板ETF、科创50ETF为代表的宽基产品业绩表现出众,但部分产品却出现明显的净赎回,一方面反映了部分资金“见好就收”的止盈心态;另一方面,鉴于成长赛道波动较大,部分投资者对后续行情的不确定性表现出一定的担忧,选择落袋为安。

    面对如此局面,基金公司或需三方面发力:首先是强化投教,传递 “宽基长期配置” 理念,降低短期交易冲动;其次是优化产品,推出指数增强、细分宽基(如双创50),匹配投资者不同的风险偏好;最后是提升服务,通过定投工具、业绩归因报告等,帮助投资者理解宽基产品的长期价值,减少 “追涨杀跌”。

    投资有风险,独立判断很重要

    本文仅供参考,不构成买卖依据,入市风险自担。

    每经编辑 彭水萍

    封面图片来源:视觉中国-VCG111361568739


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